今年巴西大豆播種以來，產區天氣條件較好目前播種進度已超 2 成。氣象模型顯示，本周巴西大豆產區降雨條件仍然較好，僅東北部的巴伊亞和米納斯吉拉斯等部分地區降雨較少，其他大部分產區均有降雨覆蓋，對大豆播種工作有利;南部的圣卡特琳娜和圣保羅等地由于持續降雨，導致農田過濕，或影響大豆播種。繼續關注巴西大豆產區天氣和播種情況。

10 月 14 日，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期價收盤下跌，因為美國大豆集中收獲上市，鄰池小麥、玉米以及能源等市場價格下跌帶來比價壓力。截至收盤，大豆期價下跌 8.50～12.75 美分/蒲式耳，其中 11 月期價收低 12 美分，報收 1383.75 美分/蒲式耳;1 月期價收低 12.75 美分，報收1392.75 美分/蒲式耳;3 月期價收低 12.75 美分，報收 1401 美分/蒲式耳。

隨著美國大豆集中收獲上市，季節性收獲壓力顯現;南美巴西天氣基本正常，播種進度較常年略偏快，面積和產量增長預期強烈，均打壓美豆價格。美國通貨膨脹率高于市場預期，美聯儲大概率延續激進加息政策，或進一步打壓全球經濟，抑制商品需求;近日原油價格沖高回落，也難以為商品市場提供支撐。拉尼娜天氣持續為南美大豆播種和生長帶來些許不確定，加之美國大豆單產和產量持續下調，美豆平衡表偏緊，對美豆價格形成支撐。短期美豆市場偏空，預計價格走勢震蕩偏弱，但跌幅不會太大。

上周美豆價格震蕩調整，大豆出口升貼水報價反彈，人民幣匯率疲軟，大豆進口成本有所上升。監測顯示，美灣大豆 11 月船期 CNF報價 665 美元/噸，升貼水報價對 CBOT 11 月合約升水 425 美分/蒲式耳，合到港完稅價 5420 元/噸(3%進口關稅、9%增值稅)，周環比上升 110 元/噸;巴西大豆2023 年 2 月船期 CNF 報價 594 美元/噸，升貼水報價對 CBOT 3 月合約升水 217美分/蒲式耳，合到港完稅價 4880 元/噸，周環比上升 60 元/噸。

上周國內油粕價格走勢強于外盤，進口大豆盤面壓榨利潤有所上升。監測顯示，美灣大豆 11 月船期對大商所 1 月合約壓榨利潤-440 元/噸(3%進口關稅，加工費用 200 元/噸)，比上周同期上升 20 元/噸;巴西大豆 2 月船期對大商所 5 月合約壓榨利潤-420 元/噸，周環比上升 40 元/噸。由于油粕現貨及基差報價堅挺，各地油廠大豆現貨壓榨利潤 780～1370 元/噸，較上周同期上升 40～80 元/噸。

由于部分油廠缺豆停機限產，上周國內大豆壓榨量提升幅度不及預期。監測顯示，上周國內大豆壓榨量 165 萬噸，比國慶假期的一周增加 13 萬噸，月環比減少 15 萬噸，同比減少 2 萬噸，比近三年同期均值減少 3 萬噸。雖然油廠油粕庫存偏低，但由于大豆到港量較少，油廠開機率難以大幅提升，預計大豆壓榨量將維持在 165 萬噸左右。